在世界金融市场不断的发展过程中，市场风险一直是当前人们讨论的热点话题之一，也是投资者所必需面对而无法回绝的一个问题。但是，对于金融市场的投资者来说，如何才能更好的将抽象的风险量化并进行有效的管理呢？正所谓仁者见仁，智者见智。随着时代的发展，不同的专家和学者也在不断的提出各种适用的风险量化的概念、方法和模型。

20世纪70年代以来，由于放松管制和金融自由化，世界金融衍生证券市场迅猛发展，金融市场一派欣欣向荣的景象。而有交易就有风险，在人们更多地关注金融市场信用风险的同时，几乎不在考虑之列的各种市场风险也悄然而生。然而,当金融衍生工具越来越多地被用于投机而不是保值的目的时,出于规避风险的需要而产生的金融衍生工具本身也就孕育着极大的风险。到20世纪90年代世界金融市场接连爆发了五大金融危机：欧洲货币金融危机、墨西哥金融危机、亚洲金融危机、俄罗斯金融危机和巴西金融危机，在这期间，许多金融机构由于对市场风险管理不善而导致巨大损失，甚至破产倒闭。于是,如何有效地控制金融市场尤其是金融衍生工具市场的市场风险,就成为银行和公司管理人员、投资人以及金融监管当局所面临的亟待解决的问题。在这个大背景下, VaR方法就应运而生了。1993年在一个由主要工业国家的高层银行家金融家和学术界人士组成的咨询小组发布的题为《衍生产品的实践和规则》的报告里首次提出了“VaR”这个概念。稍后由J.P.Morgan推出的用于计算 VaR的Risk Metrics风险控制模型更是被众多金融机构广泛采用。目前国外一些大型金融机构已将其所持资产的VaR风险值作为其定期公布的会计报表的一项重要内容加以列示。

究竟什么是VaR呢?字面意思来看，“Value-at-Risk”,处在风险中的价值，也被称为“在险值”、“受险价值”、“风险价值”等。其含义指：在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。更为确切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。或简称为一种“分位数”。对于VaR，Jorion(1996)给出了比较权威的定义：VaR 是衡量金融资产或组合在未来资产价格波动下可能或潜在的损失，在正常的市场条件下和给定的置信水平内，某种金融资产或资产组合在未来一段持有期内的最坏预期损失值。该定义可直观表示为：

其中，$\Delta v$ 为金融资产组合的价值损失。

VaR值更多的被用于金融投资领域，但是现在也越来也多的被运用到金融保险领域。例如在准备金的风险估计中，如果某保险公司某类业务的99.5%的VaR值为1000万元，以偿付能力Ⅱ下的一年期为基准，也就是说此类业务200年中可能有一年的实际赔付超过了1000万元。

显然，现在金融领域运用的VaR方法和模型远远比上面的那个公式复杂得多，要具体问题具体分析。